Thoái vốn là gì? Thoái vốn (tiếng anh: Divestment) là việc làm giảm một hay một số loại tài sản bằng cách bán các tài sản công ty con, rút về các khoản đầu tư hay những chi nhánh để tối đa hóa giá trị cho công ty mẹ. Trong đầu tư, hình thức thoái vốn diễn ra rất phổ biến khi các cá nhân hay nhà đầu tư có nhu cầu rút vốn của mình.
Thoái vốn có thể xem như là một phần thuộc chiến lược cơ cấu của công ty, có thể đến từ áp lực xã hội hoặc nghị chính sự. Hoạt động thoái vốn bởi nhiều nguyên do khác nhau, tùy theo từng nguyên nhân cụ thể mà doanh nghiệp sẽ xây dựng những phương hướng giải quyết sao cho phù hợp.
Thoái vốn là gì?
Nội dung chính:
Nguyên nhân khiến doanh nghiệp thoái vốn
Hành động thoái vốn không hẳn đã là một việc làm tiêu cực vì nó được thực hiện dựa trên nhiều yếu tố chủ động cũng như bị động khác nhau. Vậy đâu là nguyên nhân khiến doanh nghiệp quyết định thoái vốn?
– Doanh nghiệp thoái vốn chủ động để có thể tập trung vào những hoạt động chủ chốt của công ty. Thông qua việc loại bỏ những lĩnh vực không quan trọng, doanh nghiệp sẽ có thêm nhiều tài nguyên và cơ hội để phát triển những mảng kinh doanh chính.
– Doanh nghiệp sẽ tạo dựng được một nguồn vốn nhất định nhờ vào việc bán tài sản, cổ phần,…
– Khi nhận thấy tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp không mang đến hiệu quả như kỳ vọng thì các nhà đầu tư sẽ tiến hành thoái vốn nhằm bảo đảm lợi ích của mình.
– Tổng giá trị tài sản thanh lý cá nhân của một công ty thường lớn hơn giá trị tài sản kết hợp của công ty trên thị trường. Đây là lý do khiến các công ty có xu hướng bán bớt những tài sản có giá trị hơn so với việc giữ lại.
– Doanh nghiệp thoái vốn vì chịu sức ép từ chính trị, xã hội, cổ đông,…
Nguyên nhân khiến doanh nghiệp thoái vốn
Các hình thức thoái vốn
Hiện nay, các hình thức thoái vốn vô cùng đa dạng, doanh nghiệp có thể lựa chọn hình thức phù hợp và mang về lợi ích tốt nhất cho mình. Trong số đó, phổ biến nhất vẫn là 3 hình thức dưới đây.
1. Spin – off
Spin – off là hình thức thoái vốn không sử dụng tiền mặt và chúng được miễn thuế khi một công ty mẹ bắt đầu hoạt động phân phối cổ phiếu của công ty con cho các cổ đông của mình. Công ty con này sẽ trở thành một công ty độc lập với kỳ vọng hoạt động hiệu quả hơn.
Những cổ phiếu của công ty con có thể thực hiện được các giao dịch độc lập trên sàn chứng khoán. Đây là hình thức phổ biến ở những doanh nghiệp có hai công ty riêng biệt và có sự khác biệt ở mức độ tăng trưởng cũng như cấu hình rủi ro.
Các hình thức thoái vốn
2. Bán cổ phần khơi mào
Bán cổ phần khơi mào là hình thức công ty mẹ sẽ tiến hành bán đi một tỷ lệ vốn cổ phần nhất định của công ty con trên sàn chứng khoán. Những giao dịch cổ phần này hầu hết đều là các giao dịch miễn thuế và là quá trình trao đổi bình đẳng tiền mặt lấy cổ phiếu.
Bởi vì công ty mẹ sẽ thường xuyên nắm giữ cổ phần chi phối công ty con nên quyết định cắt cổ phần cũng xảy ra nhiều hơn, đặc biệt là những công ty cần nâng cao cơ hội tài trợ cho sự tăng trưởng của công ty con.
Hành động bán cổ phần khơi mào cũng giúp cho công ty mẹ tạo được nguồn doanh thu trong giao dịch, huy động được nguồn vốn cần thiết cũng như giữ vững quyền kiểm soát. Đa phần khi bán đi một phần nhỏ cổ phần trong lần đầu tiên thì số cổ phần còn lại của công ty con cũng sẽ được bán ra vào một thời điểm khác sau đó.
3. Bán trực tiếp tài sản
Hình thức thoái vốn này cũng tương đối phổ biến hiện nay. Nó thường diễn ra khi công ty mẹ quyết định bán các tài sản như bất động sản, thiết bị công nghệ, vật dụng cho một bên khác. Hành động bán tài sản này thường liên quan đến tiền mặt và cũng có khả năng có liên quan đến thuế của công ty mẹ trong trường hợp tài sản bán ra có lãi.
Khi thoái vốn doanh nghiệp cần làm gì?
Dù doanh nghiệp có chủ động trong việc thoái vốn hay không thì điều này cũng sẽ có tác động nhất định đến nội bộ doanh nghiệp. Để chuẩn bị trước cho những bất ổn này, doanh nghiệp cần:
Khi thoái vốn doanh nghiệp cần làm gì?
1. Công bố thông tin một cách kịp thời
Ngay khi hoạt động thoái vốn xảy ra, nội bộ công ty có khả năng có nhiều tâm lý tiêu cực. Do đó, doanh nghiệp cần công bố để tìm ra hướng giải quyết cũng như kế hoạch cụ thể giúp ổn định lại tình hình doanh nghiệp sau thoái vốn.
2. Chủ động tìm hiểu
Việc thoái vốn luôn nằm trong kế hoạch của hầu hết các tổ chức đầu tư. Chủ doanh nghiệp phải luôn chủ động trong việc tìm hiểu đâu là tác nhân gây ra thoái vốn để có cách xử lý và khắc phục kịp thời.
3. Tìm đối tác mới
Trong trường hợp cổ đông chiến lược lựa chọn thoái vốn qua hình thức bán cổ phần cho đối tác khác thì doanh nghiệp cũng không cần phải lo lắng việc tìm đối tác thay thế. Tuy nhiên, doanh nghiệp cũng cần tìm hiểu về đối tác mới này để có kế hoạch hợp tác phù hợp.
4. Lập kế hoạch phân phối lại vốn
Việc phân bổ lại nguồn vốn là vô cùng quan trọng. Chủ động đề ra phương hướng, chiến lược cụ thể sẽ giúp doanh nghiệp xây dựng kế hoạch hiệu quả để tăng vốn hay là đầu tư.
5. Tập trung quản lý kinh doanh
Đây là thời điểm doanh nghiệp cần tập trung vào các lĩnh vực cốt lõi. Mục đích là để công ty được ổn định đồng thời thu hút thêm các nhà đầu tư mới.
Tạm kết Thoái vốn là gì?
Thoái vốn là việc làm giảm một hay một số loại tài sản bằng cách bán các tài sản công ty con, rút về các khoản đầu tư hay những chi nhánh để tối đa hóa giá trị cho công ty mẹ. Trong đầu tư, hình thức thoái vốn diễn ra rất phổ biến khi các cá nhân hay nhà đầu tư có nhu cầu rút vốn của mình.
